Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank.

• Кросс-курсы иены находятся в центре внимания рынка
• Медь и железная руда падают, украинские волнения будоражат иену
• В ходе предыдущей сессии вышли очередные слабые показатели по Австралии

Вчера американский рынок акций, наконец, пострадал от масштабного падения, и только во второй раз он столкнулся со значительным снижением с самого начала февраля. Это способствовало развитию типичных, связанных с этим событий на валютных рынках, где кросс-курсы иены направились к поддержке, а валюты развивающихся рынков оказались в уязвимом положении. Если пара доллар/иена не сможет нащупать поддержку в области 102,50, возможно, нас ждет более масштабная нисходящая коррекция, а не тестирования верхней границы, как того предполагал основной сценарий после недавнего роста выше уровня сопротивления. Разрушительная динамика на рынках металлов (медь и железная руда), а также ситуация в Украине, вероятно, оказали значительное влияние на развитие ситуации, однако любопытно, что в полном объеме эта динамика началась еще два дня назад.

График: USD/JPY
Учитывая нервозность рисковых активов, кросс-курсы иены привлекают наибольшее внимание, а пара доллар/иена находится на интересном распутье. Обратите внимание на общее расположение линий поддержки (максимумы старого диапазона, пробитые в конце прошлой недели) и поддержку дневного облака Ишимоку.


Источник: Saxo Bank

О других новостях
В ходе предыдущей сессии мы получили еще одни слабые данные по Австралии, поскольку уровень потребительского доверия упал до нового десятимесячного минимума в феврале. Это, а также полный крах цен на железную руду и медь оказывает значительное негативное влияние на фундаментальные факторы для австралийского доллара, хотя рынок ставок выглядит отчасти самонадеянным, а отсутствие волатильности где-либо еще ограничивает силу движения.

Индекс корпоративных цен на внутренние товары в Японии упал в месячном исчислении и продемонстрировал минимальные за восемь месяцев темпы роста инфляции на уровне ниже 2%, что является поводом для разочарования Куроды и его коллег. Еще одним признаком того, что «Куроданомика» сбавляет обороты, стало снижение японского показателя потребительского доверия в феврале до минимального с конца 2011 года значения.

Несмотря на то, что очевидное принятие жестких мер против сделок carry в юане и стимулирование впечатляющих негативных последствий для обеспечения, например, железной руды и меди, отчасти послужило катализатором этой торговли, в китайском Центробанке отметили, что возьмут курс на ослабление политики, если рост окажется под сомнением.

Что нас ждет
Вечером на первый план выйдет Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) (в Новой Зеландии уже наступит четверг) с его, вероятно, первым из многих повышением ставки, однако вопрос остается в том, насколько многих и сколько уже заложено в цену. Сложно выбрать более интересный момент для повышения ставки, поскольку мы наблюдаем признаки обеспокоенности на рынках рисковых активов (что обычно служит чрезвычайно сильным сдерживающим фактором для новозеландского доллара), а Китай, очевидно, сталкивается с целым набором проблем в своей финансовой системе. Последняя динамика на валютном рынке и в товарных активах, которые выступают в роли финансового обеспечения, особенно это касается меди, способствовала завершению годового периода роста на рынке кредитования в Китае и его падению в пропасть. Мне по-прежнему кажется, что в цену новозеландского доллара заложена надежда на достижение совершенства, и только резкая перемена интереса к риску и устойчивый дальнейший рост рисковых активов сможет обеспечить новозеландской валюте попутный ветер. Таким образом, по всей видимости, пара AUD/NZD может сперва достичь исторических минимумов ниже 1,0500, если отчет по занятости в Австралии снова продемонстрирует слабые данные.

За исключением заседания RBNZ поздним вечером, сегодня экономический календарь выглядит достаточно пустым, однако сохраняется вероятность роста волатильности, поскольку многое зависит от интереса к риску, а волатильность имеет обыкновение порождать новую волатильность. Мы увидим либо неожиданный подъем, либо еще более глубокую распродажу. В первом случае длинные позиции в паре доллар/франк будут весьма привлекательны, при этом давление на австралийский доллар и скандинавские валюты против доллара продолжится в случае сохранения антирисковых настроений; высоким бета-коэффициентом будут характеризоваться кросс-курсы доллара против валют развивающихся рынков.

Не пропустите выступление официальных представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ). Относительная склонность к смягчению в высказываниях официальных представителей ЕЦБ в течение последней пары дней опровергла мнение о склонности к ужесточению, которое, как казалось, выразил председатель Центробанка, Марио Драги, в пресс-релизе ЕЦБ на прошлой неделе. Посмотрите, например, на вчерашние комментарии заместителя председателя Констанцио, которыми он пытался изменить рыночную интерпретацию пресс-конференции ЕЦБ, и даже подчеркнул, что у ЕЦБ сохраняются все политические варианты, включая количественное смягчение.

Будьте бдительны.

Материал предоставлен Trading Floor