Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

— Индекс PMI в секторе услуг США удивляет ростом
— Фунт обеспокоен выступлением Карни
— Данные по PCE едва ли привлекут внимание Федрезерва

Вчерашний день стал едва ли не самым скучным для валют Б5 в современной истории. Тем не менее, рынок был слегка шокирован масштабным пересмотром ВВП в США в сторону снижения, до -2,9% в годовом исчислении. Таким образом, по итогам первого квартала мы получили наихудший показатель состояния экономики со времен мирового финансового кризиса. Это обусловило падение доллара, который, впрочем, продолжает торговаться в пределах недавно сформированной базовой поддержки – в частности, на 1,3670 в паре евро/доллар (сопротивление), 1,7000 в паре фунт/доллар (сопротивление) и на 101,65 в паре доллар/иена (поддержка).

Что касается более позитивных новостей, то в июне предварительный индекс PMI Markit в США (та же компания предоставляет различные показатели по индексу PMI в Европе, помимо прочих) достиг заоблачных высот, причем впервые за трехлетнюю историю ведения исследования показатель превысил отметку 60 – очевидный период уверенной активности в секторе услуг.

Пара EUR/SEK достигла новых циклических максимумов в преддверии запланированного на следующую неделю решающего заседания шведского Риксбанка, от которого многие ожидают снижения ставок шведским Центробанком. На фоне указанного события пара EUR/SEK может достигнуть пика, если только заявление о намерении банка не продемонстрирует исключительную склонность к смягчению.

Что нас ждет

Сегодня с ключевым отчетом выступит председатель Банка Англии Марк Карни, который представит политические меры Банка Англии (http://uk.reuters.com/article/2014/06/25/markets-sterling-close-idUKL6N0P64DF20140625 ), направленные на сокращение риска дальнейшего раздувания пузыря на британском рынке жилья. Здесь присутствует риск снижения фунта, который может реализоваться, если «макроблагоразумные» меры рынки сочтут чрезвычайно жесткими, поскольку они могут быть расценены как попытка охладить подъем на рынке жилья и ослабить давление на Банк Англии в отношении более крутого курса ожидаемого повышения ставок в следующем году. Активность на рынке жилья уже демонстрирует очевидные признаки значительного спада, и это немного удивляет, учитывая, что некоторые будут искать возможность совершить сделки до получения четкого сигнала о повышении ставок.

График: EUR/GBP

Сегодня внимание направлено на фунт, поскольку Карни озвучит «макроблагоразумные» меры, направленные на охлаждение давлений, вызванных пузырем на рынке жилья. Рынок до определенной степени опасается этого отчета, что видно из вчерашнего отката пары евро/фунт к первому важному уровню коррекции Фибоначчи. Медвежий тренд окажется под угрозой только в том случае, если пара снова пробьет сопротивление 0,8080, и сегодняшний день может предложить интересные возможности для включения медведей в игру, если опасения касательно отчета Карни окажутся чрезмерными.



Что касается других событий, то внимание привлекут последние данные по еженедельному числу заявок на пособие по безработице в США, а также то, смогут ли данные по личным потребительским расходам (PCE) подкрепить доказательство роста инфляционных давлений. Как и базовый индекс CPI, базовый индекс PCE демонстрирует рост в течение последних месяцев, и сегодня показатель ожидается на уровне 1,5% в годовом исчислении, как максимум. Тем не менее, вероятно, потребуется еще три или более месяцев намного более высоких показателей, чтобы привлечь внимание председателя Федрезерва Джанет Йеллен. Как вчера прокомментировал Гэвин Дэвис в одной из публикаций блога Financial Times, основываясь на доказательствах, полученных в ходе пресс-конференции на прошлой неделе: “…скорее всего, председатель будет уделять намного больше внимания масштабному разрыву в уровне безработицы, вызванному, на его взгляд, аномально низкой долей участия в рабочей силе, нежели второстепенному и временному скачку инфляции”.

В ходе азиатской сессии не пропустите блок японской статистики, включая последние показатели инфляции, поскольку все мы задаемся вопросом о том, находятся ли трейдеры по иене в состоянии непрерывной забастовки.

Экономический календарь (везде время GMT)

Sweden May PPI (0730)
UK Bank of England’s Carney to deliver Financial Stability Report (0930)
US Fed’s Lacker to Speak on Economic Growth (1230)
US Weekly Initial Jobless Claims (1230)
US May Personal Income and Personal Spending (1230)
US May PCE Deflator/PCE Core (1230)
US Weekly Bloomberg Consumer Comfort Survey (1345)
US Jun. Kansas City Fed Manufacturing Activity (1500)
US Fed’s Bullard to Speak (1705)
New Zealand May Trade Balance (2245)
Australia RBA’s Kent to Speak (2300)
UK Jun. GfK Consumer Confidence (2305)
Japan May Jobless Rate (2330)
Japan May Overall Household Spending (2330)
Japan May National CPI and Jun. Tokyo CPI (2330)
Japan May Retail Trade (2350)

Материал предоставлен Trading Floor